Per una bad bank europea

The exceptional nature of the depression triggered by the pandemic is at the root of the need to create an Asset Management Company at European level. In line with Andrea Enria's proposals, it is appropriate to create an integrated network of national Amcs of the euro area, with the direct involvement and majority role of the Ecb, the European institutions and national governments. The Amcea should focus on the €900 billion Npls that will be created by the pandemic, issuing bonds that would be acquired by banks in return for the bad loans sold; the bonds, securitised and divided into tranches, will bear the guarantee of individual States on the senior tranche. With significant benefits for banks and the European economy: more time, more credit, less losses, and a mitigation of liquidity, funding and systemic risks.

L’eccezionalità della depressione innescata nel mondo e in Europa dalla pandemia è alla radice della esigenza di creare una Asset Management Company a livello europeo. In linea con le proposte di Andrea Enria, è opportuno creare una rete integrata di Amc nazionali dell’Area euro, con il diretto coinvolgimento e un ruolo di maggioranza della Bce, delle istituzioni europee e dei governi nazionali. La Amcea si concentrerebbe sui 900 miliardi di euro di Npl che saranno creati dalla pandemia, emettendo obbligazioni che sarebbero acquisite dalle banche in contropartita dei bad loans ceduti. I titoli sa- rebbero cartolarizzati e suddivisi in tranches, con le garanzie dei singoli Stati sulla parte senior. Con vantaggi rilevanti per le banche e per l’economia europea: più tempo, meno perdite, più credito, meno rischi di liquidità, di funding e sistemici.